央行宣布不对称降息，使得一直不温不火的债市迎来了春天。多家基金公司债券基金经理均发布观点称，在利率市场化和定向宽松的货币政策面前，债基后市较为乐观。昨日午后，交易所国债逆回购利率全线上扬，1天期利率涨超1000%，2天期涨超1600%，3天期涨超2200%。

　　降息利好债基大有可为

　　上周五晚，央行宣布同时下调存贷款基准利率。这是自2012年6月和7月连续两次降息之后，央行两年多来首次调整基准利率。

　　好买基金研究中心分析师认为，考虑到经济增长的低迷，以及通缩力量的明显抬头，下调基准利率的条件早已成熟。不过，近期政策信号一直都在坚持“定向放松”的基调，并没有货币政策全面放松的迹象。因此，这个时点上降息早于预期。

　　该分析师认为，经济整体下行压力仍大，且央行降息等措施利好债市，资金面有望持续宽松。此次降息标志着货币政策全面放松的开始，未来或还会有进一步降息、全面降准、信贷额度放大等货币放松举措推出，利好股票债券等金融资产，债券型基金有很好的配置价值。

　　多家基金公司均发表观点表示，债券基金后市较为乐观。有基金行业人士对《金证券》记者表示，得益于宏观经济形势以及利率市场化进程，债市未来几年将具备很好的市场环境，考虑到利率市场化是个长期的过程，而我国目前还处于利率市场化的初期，因此中长期来看，债市面临巨大的发展机遇。

　　新股密集抽血推高国债利率

　　在降息的影响下，昨日午后，交易所国债逆回购利率全线上扬，1天期利率涨超1000%，2天期涨超1600%，3天期涨超2200%。

　　对于国债逆回购利率的飙升，一基金公司固定收益部负责人对《金证券》记者表示，国债利率大涨与本周新股发行冻结的资金不无关系。

　　据了解，本周11只新股联袂发行，新一轮打新窗口开启。鉴于本轮新股质地较优且市场炒新热情高涨，研究机构预测本轮新股冻结资金规模或超万亿，并建议积极申购。

　　中金公司判断，新股集中上市将对银行间市场产生脉冲式影响，11月25日是高峰期，峰值期资金冻结规模或为1.2-1.5万亿元，预计本批新股全部冻结资金为1.4-1.7万亿元。

　　债基发行依然不乐观

　　尽管大部分机构人士均看好后期的债券市场，且近期不管是国债业绩还是企业债业绩均表现得出类拔萃，不过，债券基金的发行市场依旧不乐观，这也与今年债券基金的业绩形成巨大反差。

　　《金证券》记者统计了解到，目前在发的26只基金中(A、B合并计算)，债券基金的数量仅有7只。与去年同期债券基金的发行的火爆程度不可同日而语。

　　深圳一大型基金公司固定收益部负责人在接受《金证券》记者采访时表示，如果明年债市行情不如今年，估计发行市场将更加冷清。

　　事实上，不但债券基金的发行数量锐减，债基的上报数量也大幅降低。

　　“债券基金身份比较尴尬。”上海一基金公司人士在接受《金证券》记者采访时表示，去年债券基金一度业绩低迷，部分债券基金甚至出现亏损现象。在债基市场还未完全修复之时，股市行情崛起，股票基金大受追捧，债券基金又被晾在了一边。

　　上述基金公司固定收益部负责人说，“要想债券基金发行回复到前两年的行情，估计还要等上一段时间。”