央行今起降息0.25个百分点 解读降息如何影响钱袋子

　　中国人民银行10日宣布，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

　　这是今年以来央行第二次降息。央行同时宣布，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行称，下一步将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。

　　央行降息透露哪些信号？

　　半年时间内，央行为何三度出手降息？

　　1 应对下行压力支持实体经济

　　“进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。”央行有关负责人在宣布降息时强调。央行研究局局长陆磊认为:“经济运行所面临的下行压力、物价总水平保持低位，都决定了通过名义利率适度下调以实现实体经济部门的实际融资成本稳中有降的客观需要，以此稳定实体经济运行预期。”

　　2 降低企业融资成本寓改革于调控之中

　　其实在央行此次降息之前，半年内已经进行了两次降息和两次降准。然而，实体企业特别是小微企业融资难融资贵问题仍然非常突出。

　　“尽管企业名义融资成本有所下降，但在CPI环比下降，特别是PPI较快下降的情况下，企业实际融资成本相对还是偏高的。降息主要是通过降低实体经济融资成本，提升市场投资意愿，使经济景气预期变得更好。”陆磊表示。

　　值得注意的是，在降息的同时，央行还宣布将存款利率浮动区间扩大至基准利率1.5倍。“这体现了央行寓改革于调控之中，有利于锻炼金融机构的自主定价能力，提高服务水平。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示。

　　3 降息非“中国版QE”也非“强刺激”

　　半年内，央行三度降息，两度降准，使得外界对中国货币政策产生了一些诸如“强刺激”和“中国版QE（量化宽松）”等议论。对此，专家认为，无论是降息还是降准，其实都属于货币政策根据形势变化而进行的正常的预调微调。

　　专家介绍，所谓QE是在利率已降至零甚至负，实体经济拿钱没有地方赚钱，常规利率杠杆无法发挥作用的情况下，央行直接购买政府债券。以中国实际情况看，即便经过三次降息，一年期贷款基准利率仍达5.1%，中国货币政策工具还有很大空间，不需要实施“中国版QE”。据新华社

　　算算账

　　买67万的房子 20年月供减少67元

　　央行降息后，购房者的月供压力将有所降低。

　　百城房价显示，西安4月住宅均价为6726元/㎡。也就是说，买一套100㎡的房子需要672600元。

　　商业贷款：假设首付3成，贷款47万元，期限20年，以等额本息方式还款的话，降息前每月需还款3340.17元，降息后每月只需还款3273.02元，月供减少67.15元，总利息“省下”了1.6万余元。

　　不过，按照大多数的房贷合同约定，银行一般都是从明年1月开始按新贷款利率收取利息，所以已经在还贷的要享受到降息实惠，还得等半年以上。

　　降息如何影响你的钱袋子？

　　央行在母亲节送大礼，对股市有何影响？对储户，对楼市，还房贷者有啥影响？会如何影响你的钱袋子？

　　对实体经济有何影响？有助于鼓励实体经济发展

　　“经济下行压力仍然比较大，央行再次向市场释放流动性，有助于鼓励实体经济发展。”中央财经大学教授郭田勇表示，前两次降息已经让利率水平比较低了，但是物价水平不断回落，实际利率并不低。央行降息希望降低融资成本，是稳增长的重要举措。降息也意味着利率市场化改革推进。

　　广东英大证券研究所所长李大霄表示，央行降息，目的是用强有力措施来稳定经济增长，有利于降低企业融资成本，减缓股市的下跌速度和下跌节奏。

　　对楼市有何影响？降息对房价的拉动不会太明显

　　“在房地产商整体资金链紧张情况下，贷款利率下调意味着开发商融资成本降低，压力有所化解，对房地产的销售量和活跃度有拉动作用。”中央财经大学教授郭田勇说，“但由于前期房价冲得太高，需要消化大量存量，因此降息对房价的拉动不会太明显。”

　　“在今年政策趋向宽松的情形下，此次降息会进一步提振楼市信心。”易道顾问机构副总经理张计卫分析，为楼市的“减负”是双方面的：对购房者来说，月供降低、刺激消费；而对开发商来说，偿还开发贷款的压力也有所减少。

　　美城机构首席市场分析师严九远说，西安楼市在今后一段时期内的成交反弹，可以说已是板上钉钉的事情。在需求被激活的前提下，开发商也会稳定价格加紧去库存。

　　股市会涨吗？有利于A股市场但应控制仓位

　　“对地产股利好比较大。”南方基金策略分析师杨德龙表示，降息从两方面有利于A股市场，一方面降息降低了企业融资成本，有利于一些对利率敏感的行业，比如房地产、汽车、基础设施建设等，提高这些行业的盈利能力，有望提振股价。另外，企业运营成本降低，股市融资成本降低，会刺激更多资金向股市流动。

　　但广东英大证券研究所所长李大霄表示，降息是好事，只是减缓了股市下跌速度，却并不能改变大部分股票在全球市场中高估的事实，股民还是要控制仓位，注意风险。

　　对理财产品有何影响？余额宝收益或走低

　　“降息会对以货币基金为主要投资方向的理财产品收益造成影响。”李大霄认为，比如：余额宝等互联网类产品和银行理财产品的收益率可能会下降。杨德龙指出，降息后，贷款成本降低，会鼓励更多人创业、投资。

编辑：秦一乔