中金所抑制投机防范市场风险 大幅提高保证金标准

　　针对上周以来股指期货市场出现的连续跌停，中金所25日晚间公布三项风控措施，包括大幅提高交易保证金，部分品种非套期保值交易的保证金提高至20%，此外还调整了日内开仓限值标准，并提高了日内平仓手续费标准。

　　业内人士表示，此举有利于股指期货市场的整体风险防范，对于抑制市场投机能够起到及时有效的作用，有利于在非常时期维护股指期货市场的稳定运行。

　　“原先期指10%的保证金水平，对于期货公司的风控来说压力已经显得很大”，恒泰期货首席经济学家江明德表示，适时提高保证金，能够缓解风控压力，也增加客户的安全边际，让市场整体能够更加安全有效。

　　上海东证期货高级顾问方世圣也认为，提高保证金率，降低了资金的杠杆比例，有效减少了价格波动对投资者盈亏的放大效应，这是在价格波动过于剧烈时降低市场整体风险水平的有效举措，对国内股指期货市场的进一步健康、稳步发展将产生积极的影响。

　　江明德还表示，保证金分几天逐步提高，也给客户追加资金、调整策略留出了足够的时间余地，让市场有充足的适应过程。

　　“提高日内平仓手续费标准，对于抑制市场投机能够起到及时有效的作用”，上海中期副总经理蔡洛益称，近期以来，期指的成交量一直维持高位，投机交易比较活跃，进行必要的抑制，能减少行情上蹿下跳，让市场交易更理性冷静，有利于市场走势的稳定。

　　对于股指期货市场参与者的影响，蔡洛益还表示，目前来看，这些手段对于部分高频交易、程序化交易可能会产生一定影响，但对于一般投资者进行期指交易来说，不会有太大变化。由于我国期指市场流动性一直以来较为充足，在一定程度上抑制投机，对于套期保值等风险规避来说，也不会产生流动性不足的问题。利用期货市场对冲风险、进行套保交易的投资者，在成本和效率上影响不大。

编辑：时喜