国际金价创13年最大单季跌幅 多家银行收紧黄金杠杆业务

近期国际金价大幅震荡引发市场高度关注，“国际金价创下 13 年最大单日跌幅” 相关话题更是登上热搜。现货黄金在1月29日触及5596.68美元/盎司的年内高点后持续下行，盘中一度跌破4000美元/盎司关口，并于6月30日下探至3941.60美元/盎司，刷新阶段新低。以年内高点测算，本轮黄金最大回撤幅度已逼近30%。

金价的极端剧烈波动，既牵动着广大投资者的心弦，也倒逼各大金融机构出台风控应对举措。极目新闻记者梳理发现，受此番极端行情冲击，年内已有多家国内商业银行收紧个人贵金属杠杆业务管控，部分银行更是直接关停客户相关交易权限。

2026年2月，邮储银行发布业务调整公告，率先启动代理上海黄金交易所个人贵金属竞价业务清退工作，设置专属持仓平仓处置窗口期。该行已于3月中下旬完成全部存量业务收尾工作，全面关停全渠道代理上金所个人贵金属交易权限；对逾期未主动平仓的客户持仓，将按照业务协议约定依规执行强制平仓操作。

进入6月，行业管控节奏显著提速，多家商业银行密集发布业务调整公告，出台关停及风险管控方案。6月10日，平安银行发布公告，在6月30日日终清算后，关停代理上金所个人贵金属现货合约交易权限。6月22日，广发银行发布公告，于6月底全面终止代理上金所个人贵金属全品类交易业务，退出该项中间代理业务。

6月24日，工商银行发布官方公告，明确2026年7月24日日终清算完成后，将择时关闭线上、线下全渠道代理上金所个人贵金属竞价交易权限。该行提示，交易权限关闭后，存量持仓客户的平仓、标的卖出及实物提货功能将受到限制；建议持仓投资者提前处置交易头寸、划转闲置保证金。针对无持仓、无库存、无欠款的休眠账户，银行后续将按规则结清账户资金、终止业务合作协议。6月25日，建设银行跟进发布同类业务公告，将7月24日定为业务关停节点，并明确投资者逾期未自行了结持仓的，银行可依据协议规则开展强制平仓及库存处置操作。

除直接清退、终止相关业务外，多家银行通过上调交易保证金标准压缩业务杠杆。农业银行、中国银行、招商银行、华夏银行均于6月官宣上调Au(T+D)、Ag(T+D)金银延期合约保证金比例，多数品种标准保证金比例统一提升至120%左右。据了解，Au(T+D)、Ag(T+D)是场内主流杠杆类贵金属交易品种，投资者依托保证金机制放大交易收益，该类产品常规标准保证金比例为100%，保证金比例突破100%后，交易杠杆完全清零。

业内人士分析指出，本轮银行业集中收紧个人贵金属杠杆业务，由市场风险防控、行业监管导向、银行自身经营规划三重因素共同驱动。一方面，金银价格宽幅震荡背景下，杠杆交易穿仓风险凸显，商业银行作为上金所合法代理清算主体，面临较重的客户纠纷处置、舆情维稳及风险兜底压力；另一方面，个人贵金属代理业务手续费收益有限，叠加客户运维、常态化风控、客诉处置等综合运营成本，业务整体投入产出比偏低。综合来看，银行差异化实施业务关停、上调保证金等管控举措，既是落实金融领域风险防控监管要求，也是银行业主动优化零售中间业务结构，压降高风险、低效能业务的常态化经营布局。

针对市场普遍关注的个人贵金属资产配置渠道问题，该业内人士进一步强调，银行收紧杠杆类个人贵金属代理业务，并非限制或禁止普通投资者配置贵金属资产。有资产配置需求的投资者，可优先选择实物黄金、银行黄金积存、黄金ETF、无杠杆账户贵金属等低风险标准化产品，同时要结合自身风险识别与承受能力做中长期理性配置，谨慎参与高波动场内杠杆投机交易。