国家发改委点赞沣西“项目收益债券发行经验”

　　近日，国家发改委在对西咸新区沣西新城综合管廊项目收益债券发行工作调研时给予肯定。调研组认为，沣西新城在新城建设中同步推进综合管廊，探索以市场化手段保障项目收支平衡的模式，做到了社会性、合理性与经济性的统一。

　　项目收益债券是以项目公司为发行主体，募集资金直接投入固定资产投资项目，项目运营收入进入专户并专项用于债券本息支付的债券。与一般企业债券最大的区别是，项目收益债券的信用支持主要来自于对项目本身未来稳定现金流收益的预期，而不主要取决于项目主体的资信水平。

　　国家发改委今年在全国选择了两家债券发行人进行实地调研，沣西是其中之一，也是国家发改委首次主动深入发债企业调研。调研组表示，沣西新城在“综合管沟(一期)项目”收益债券发行方面已取得一定实践经验，为《项目收益债券试点管理办法》制定提供了有益思路。

　　“综合管沟(一期)项目”拟发行项目收益债券规模5亿元，期限为10年，从第六年起分期还本。发行人为项目建设运营主体西咸新区鸿通管廊投资有限公司，项目收入来源包括电力和通信线缆租赁收入，通过专户专项归集。同时，发行人实际控制人对债券本息提供担保及差额补偿，确保债券的本息偿付，使得债项信用等级达到AA。

　　据了解，沣西新城坚持“全区域覆盖、按实际规划、市场化运营、多渠道融资”的思路，在所有主、次干道同步实施综合管廊建设，合计里程近500公里。在保障综合管廊建设资金稳定，向管线使用单位出让管廊空间使用权的同时，积极推进项目收益债券申报工作，探索建立“变资源为资金”的融资新模式。

　　华商记者 魏晓飞

　　图说：国家发改委调研组参观沣西新城综合管廊

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