本报记者 刘敏 西安报道
7月17日晚11时左右，西安南郊丈八东路北沈家桥村城改项目工地上发生了一次施工单位员工讨薪事件，讨薪者还与挖运渣土的车辆发生了冲突，据周边居民称，自去年年底该项目安置楼因资金问题全面停工至今，类似的事件已经发生了若干次。此时，距离天地源股份有限公司（以下简称“天地源”）以39.2亿资金收购该城改项目的商业开发权已经过去了整整三年。
公开资料显示，2013年6月天地源收购了北沈家桥村城中村改造项目中的商品房开发用地部分——“丈八路项目”，该项目总占地面积约374亩，目前名称为“万熙天地项目”，其建设投资计划超过百亿，当年天地源的收购公告预计“该项目竣工后可实现销售收入177亿人民币，销售净利润为10.39”。然而三年过去该项目依然停摆，此起彼伏的只是各种矛盾纠纷。
据《华夏时报》记者调查，北沈家桥村城改项目的投资开发主体为陕西东方加德置业有限公司（下称“加德置业”），2013年时，加德置业资金难以为继遂将项目转卖给天地源。拿地后天地源便不再延续此前加德置业对相关各方的承诺书，并自行引入新施工方，此举不仅引发涉嫌利益输送的广泛争议，也令遗留问题的解决更加难以衔接，矛盾于是不断爆发。以至于虽然2015年年报显示对“万熙天地项目”的投资额已超过25亿元人民币，但截至目前项目的推进依然问题扎堆、连环欠账、毫无进展，一个百亿项目正逐渐演变为深不见底的投资泥潭。
高负债下的“天价收购”
北沈家桥村地处西安市高新技术开发区门户，交通便利与西安高新区管委会隔桥（西万立交桥）相望。2007年该村部分土地被“东方明珠”经济适用房项目征用，2011年西安世园会前该村被整村拆除，后经请示西安市政府同意将剩余土地列入城改计划，2012年11月北沈家桥城中村改造方案被批复。
公开资料显示，“西安雁塔区北沈家桥村城中村改造项目”总占地500多亩，其中安置在地块DK-1和DK-6，其余DK-2、DK-3、 DK-4、DK-5、 DK-7、 DK-8、DK-9为商品房开发用地。
据了解，该城改项目开发主体“加德置业”成立于2002年，2013年5月成立子公司陕西东方加德建设开发有限公司（下称“加德建设”）。天地源则隶属西安高科（集团）公司，2003年9月借壳“沪昌特钢”得以上市，目前有西安、上海、天津、深圳等区域公司。
2013年6月21日，天地源公告称其下属西安天地源房地产开发有限公司（下称“西安天地源”）拟通过收购加德建设股权的方式，获取西安雁塔区“丈八路项目”国有土地使用权，此处的“丈八路项目”即为北沈家桥村城中村改造项目中的商品房开发用地部分。其收购资金高达39.27亿元。
根据2013年西安市政府公布的基准地价，当年西安住宅类最高为320万元人民币/亩，并且土地市场持续低价成交，194宗成交土地只有17宗土地产生溢价，统计数据也显示当年西安平均楼面价仅为1211元/平米。两相对照，39亿人民币收购374亩土地平均每亩成本超过千万，公告称该项目容积率为4.3，地上规划总建筑面积约106万平米，据此测算其楼面价约3680元/平米，加德置业在难以为继的情况下依然将项目卖出这样的价格，天地源当年的收购可谓天价。
蹊跷的是，天地源的手头其实并不宽裕。记者梳理公开财务信息发现，收购前的2012年天地源净利润2.4亿元，2013年一季度末其货币资金仅8.5亿元，加上预收账款18亿元，总计也只有26.5亿元，对应39亿元的天价，该项收购支付压力可谓沉重，而此后的天地源则不得不一直靠借钱“过日子”。
2015年天地源年报虽然显示“丈八路项目”投资已超过25亿元人民币，但很快在2016年1月28日，天地源公告称“同意公司下属陕西东方加德建设开发有限公司向金融机构申请融资不超过26亿元，融资资金用于西安“丈八路项目”开发，或归还因支付土地款而产生的股东借款”。2016年5月8日晚间，天地源又发非公开发行股票预案，拟以不低于5.01元/股，发行不超过4.99亿股，募资不超过25亿元，投资五个房地产项目及偿还借款。公开信息显示，截至2015年末，天地源资产负债率已达84.22%。
“2011年9月安置楼开工，当时说2014年12月就完成村民回迁，但实际上，我们村两处安置地块是分别在2015年7月4日和10月24日才做到安置楼封顶，封顶之后所有施工单位就全面停工了，直到现在也没有任何动静，而且大家的过渡费从3月份起也一直拖欠、还有当年欠村里的征地补偿款也没有还，说投入了几十亿谁也看不到头到哪里去了。”西安雁塔区北沈家桥村一名老干部称。
