“从全国范围来看，房地产价格仍处合理水平，但在北京、上海、深圳等一线城市，房地产泡沫十分明显。”日前，上海交通大学高级金融学院特聘教授、波士顿学院金融系终身教授钱军在“SAIF金融EMBA上海开放课堂”上如此表示。

　　在一项针对中国房地产市场的研究中，钱军以2002年为基准年，将全国以及京沪深三城市的单位房价与家庭可支配年收入调整为可比指数，同时依据CPI数据扣除通胀因素，将两项指数按时间进行比较。研究发现，从全国范围来看，2002年至2010年间，房价指数走势与家庭可支配年收入基本重合。

　　然而，在北京，类似的走势重合2006年以前才出现，自2007年起，北京房价逐渐偏离可支配收入，2009年出现加速偏离的迹象。在上海，房价与收入的重合走势维持到了2008年末，并从2009年开始加速偏离。更让人担忧的是深圳，数据显示，深圳房价自2006年起脱离家庭收入的合理支持，与北京、上海家庭可支配收入保持上升态势不同，深圳家庭可支配年收入扣除通胀因素后自2008年开始呈现负增长，与房价蹿升形成鲜明对比。

　　钱军同时表示，从全国范围来看，房价上涨仍在合理范围内，但北京、上海等城市已明显出现泡沫。他表示，中央近年来为调控房价出台了很多措施，如果房地产价格下跌触动一大批既得利益的集团，未来房价平稳下跌“很有难度”。作者：付碧莲