尽管煤炭市场短期内难言复苏，这为陕西煤业的后续发展增加了不确定性，《招股意向书》也写明煤价下跌对生产经营和财务业绩造成较大负面影响，但也有机构投资者表示这正是陕西煤业的一个机遇。

　　“陕西煤业从储量和新增产能来说挺不错的，动力煤煤质比较好，资源储备丰富。之后陕西煤业将新增五个煤矿，新增产能有投产的利润。”一位参加路演的机构人士说。

　　根据陕西煤业董秘张茹敏介绍，陕煤的核心优势在于，陕西煤业产量规模大，产量达到350万吨以上的矿井共有9对；煤炭可采储量达到了97亿吨；作为陕西省唯一一家省属特大型煤炭企业集团， 80%-90%煤炭产能可就地消化。

　　此外，据陕西煤业管理层介绍，除彬长矿区外各矿区均有自有铁路专线与国铁干线相连，而通常情况下，通过铁路外运的煤炭销售净价比地销价格要高约100-200元/吨。今后其所在产矿区将连通8条铁路，节约交通成本。

　　募投项目盈利存疑

　　煤炭市场低迷，前三年业绩并非十分出彩的背景下，陕西煤业的后续发展也受到了质疑。其中也包括陕西煤业最大的资金投向“神渭管道输煤项目”，被直指竞争力不强。

　　陕西煤业此次计划募集资金拟用于煤矿及其配套设施建设，补充公司营运资金等。募集资金由之前的172.51亿元调整至98.33亿元后，用于神渭输煤管道建设资金也由68.58亿元降至21亿元，成为缩减资金最多的项目。

　　对于神渭输煤管道项目募集资金缩水近七成的疑问，陕西煤业董秘张茹敏在路演上回应称：“项目工程量并未减少，目前仍然需要这么多资金，只是调整了融资方式。两年前的68亿是全部为募集资金，现在是21亿元是从二级市场募集，其余所需资金会通过银行贷款等其他渠道获得。”

　　神渭管道输煤项目是我国第一条输煤管线，管道全长748公里，设计年输煤能力1000万吨。根据当地媒体报道，2013年4月1日神渭煤炭长输管道已经全线开工，2014年6月将完成建设任务。

　　目前神渭管道输煤项目尚未建成，并且并未有先例，市场对该项目的盈利性仍持怀疑态度。

　　尽管与修建同等运力的铁路、公路相比，管道输煤工程的综合投资只有前者的1/3到1/5，管道吨公里营运成本也仅为铁路运费的36%。但管道输煤项目也面临更多的问题，上述券商研究员指出，神渭管道输煤项目是一个大型的复杂工程项目，存在许多不确定的因素，其中包括施工难度和运行中技术方面难题。

　　据陕西煤化管理层在路演上的回应则是，从长期来看，神渭管道的建成会对陕西煤业的发展带来利好，盈利性是非常可期的。