失事原因难解

　　目前MH17广泛被认为是因导弹击落而失事，但目前仍然没有任何责任方声称负责，俄罗斯、乌克兰和乌克兰东部亲俄武装纷纷互相指责。纳吉布在18日凌晨首次发布会上表示，如果确认客机被击落，马来西亚势必向责任方讨回公道。

　　马来西亚最初并未直接接受飞机被击落的说法。马航最初发布的声明均未提及被击落，希山慕丁也呼吁外界对失事原因不要自行揣测。凌晨的发布会后，总理纳吉布18日彻夜与军方和外交部门协商处理MH17失事后的进展。

　　但18日下午的发布会上，马来西亚已经引用了事发国乌克兰和美国的飞机被击落的说法，并再次强调飞机飞经的是多年惯用的航线，被亚太十几个国家公用。不过纳吉布仍然表示，具体事故原因仍然有待调查。

　　纳吉布在发布会上呼吁各国参与到事故调查中，其夫人甚至点名道姓地要求俄罗斯总统普京解释事故原因，以安抚马来西亚人的情绪。

　　截至7月18日下午，MH17机上的两个黑匣子飞行数据记录仪（FDR）和驾驶舱话音记录仪（CVR）都已经被找到，这意味着事故的处理将会远远快于目前仍然没有蛛丝马迹的MH370。MH17并未出现MH370那样调转航向躲避雷达的动作，因此预计CVR将能如实地记录机舱内最后至少半小时的通话。

　　马航加速私有化

　　MH17失事后，马航18日的股票一度大跌15%。马来西亚股票市场Bursa Malaysia的信息显示，马航是18日市场上最为活跃的股票。当天马航的股价从每股0.23林吉特跌至每股0.2林吉特左右。

　　这是5月以来马航股价的又一次惊人下跌。今年5月19日一季度业绩出炉后次周，马航股票大跌18%，报收0.15林吉特，成为过去五年来马航股价的新低。

　　用悲惨已经不足以形容马航的现状。

　　从2011至2013年，马航连亏三年，亏损总额高达40亿林吉特，约合80亿人民币。今年5月15日马航一季报再报亏损约4.42亿林吉特，同比增加了近六成。马航一季度促销收入减少和中国航线销售大降，与MH370失踪重伤马航形象有直接关联。

　　平均每天500万林吉特的开支也在不断消耗马航本就不厚的家底——马航到去年年底尚握有现金31亿林吉特，按照现有这也只能支撑不到两年，并且马航还不能扩大亏损。

　　马航二季度财报尚未出炉。但MIDF Research认为马航二三季度亏损可能会扩大，MH17的失事进一步增加了这种可能。

　　雪上加霜的是，马来西亚国库控股公司（Khazanah）5月也发出信号，称将不再为连年亏损的马航注资。国库控股公司是马航的大股东，持有其69.37%的股份。

　　在如此糟糕的业绩下，马航被出售或者破产的消息甚嚣尘上。今年上半年，大股东和马来西亚政府曾先后做出不会继续注资马航、不排除让其破产重组的表态。马航股价逐渐抬升。

　　7月5日当地媒体称，马航大股东国库控股公司计划将马航私有化作为其重组的第一步。按照计划，马航可能会出售仍然盈利的部分以增加资金，并重新规划管理团队。

　　马航目前拥有客运、货运、机场服务、航空相关工程业务，另外还有Silk、Firefly两大子品牌。这当中机场、工程和廉航子品牌Firefly都处于盈利之中，其中工程、机场服务等其他业务实现约3579万林吉特的收入。

　　按照原计划，这一计划将在本月内进行讨论，年底公布，但MH17的失事可能会短暂中断这一行程。不过好的一面是，股价下跌可能会促使潜在投资者加速与马航股东进行接触。

　　马来西亚股市官网最新一篇研报尽管认为MH17对于马航股价的影响是温和的，但仍然维持“卖出”评级——这也是今年上半年大多数马来西亚证券的态度。