2012年年末，黄金国际国内市场价格一路震荡下行，张炒黄金巨额亏损，案发后统计显示，张的黄金白银生意累计亏损40亿元。

　　2012年12月5日，神木警方将张孝昌从西安押回，以监视居住方式接受调查。

　　近水楼台先得月。“5大户”因与张孝昌共同控制白银账户，知晓操盘密码，从12月6日到10日，低价出售纸白银120多吨，套现9亿多元。而工商银行神木支行也以低价出售张质押的3.3吨黄金套现9亿多元。这个融资规模超过40亿元的黄金帝国，因资金大户的抢先抽贷，轰然坍塌。

　　在经过银行与大户的支解、瓜分后，张孝昌的账户上仅给已露头的431名散户留下4亿元现金，张孝昌共欠他们22.6亿元，扣除之前支付的6.6亿元利息，尚有12亿元本金的窟窿。

　　“资本的血腥与无情，在神木的地下融资崩盘中，表现得淋漓尽致，连神木县人大主任儿子6000万元的投资也化为灰烬。”前述榆林市银监局官员分析。

　　“事实上，榆林的地下民间借贷，同温州、鄂尔多斯一样，普遍存在短贷长投现象。从收益结果上看，借贷成本远大于实体经济收益回报，即使煤炭、房产、黄金的泡沫不破，项目回报也永远无法覆盖高息融资成本。等到最后，大家才发现，地下民间借贷的短贷长投，最终还是陷入了庞氏骗局的陷阱。”同样已经关注民间借贷多年的榆林学院法学院副教授马虎云如此认为。

　　“这就为上层设计者留足了开溜的空间和时间。一旦出现法律纠纷，设局者往往想方设法往民间经济纠纷上靠。这也是近年来受害者往公安跑的少，而往法院跑的多的缘故。”武广韬律师分析。

　　来自神木县法院的民间借贷案件统计数据显示：2012年受理的案件几近2011年的两倍，是2015件；2013年年初到7月4日，已经受理2771件。而同期，当地公安介入的借贷案件少得可怜。

　　“事实上，受理案件中只能有50%结审，而结审中也只能有50%的执行率。等到执行时，设局的人不是跑路就是早已将资产转移。你就明白，为什么民间借贷文字证据中，仅仅是一张借款白条那么简单。”李帮生律师意味深长地总结。

　　“庞氏骗局”是意大利人查尔斯 庞齐制造。他1903年移民到美国，1919年开始策划一个阴谋，骗人向一个子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在3个月内得到40%的利润回报。然后，他把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚，庞齐成功地在7个月内吸引了4万名投资者。后人称之为“庞氏骗局”。