昨日，证监会发布调查和处理结果新华社记者李鑫摄

　　乌龙指事件回顾

　　16日11点05分，沪指多只权重股瞬间出现巨额买单，70余只股票涨停，股指瞬间暴涨百点。

　　16日14时22分，光大证券针对乌龙指发布公告，承认自营业务的策略投资部系统出错。

　　16日16时27分左右，证监会表示，沪指瞬间上涨5.96%，原因是光大证券自营账户出错。

　　18日，证监会通报初步核查情况：光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷，决定正式立案调查。

　　20日，光大证券策略投资部总经理杨剑波被停职。

　　22日，光大证券总裁徐浩明辞职。24日，证监会相关人士称，调查取证工作已经基本完成。综合

　　8月16日上午11:05-11:07，沪指出现惊人异动，3分钟内直线拉升100点，暴涨5.96%。当日14:22，光大证券发布公告，承认自身系统出错导致A股暴涨。234亿元委托订单中，有72.7亿元实际成交。这也是A股历史上最严重的一次乌龙指事件。

　　中国证监会30日通报光大证券异常交易案调查和处理结果，认定光大证券构成内幕交易等多项违法违规行为，并开出史上最严罚单：没收违法所得8721万元，并处以5倍罚款，罚没款金额总计5.23亿元，同时停止其证券自营业务。

　　　>>披露信息前即开始交易避险

　　证监会新闻发言人说，事件发生后，光大证券相关人员在考虑对冲风险、调剂头寸，降低可能产生的结算风险时，采取错误的处理方案，构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。发言人说，光大证券异常交易事件不仅对光大证券自身的经营和财务有重要影响，而且直接影响了证券市场的正常秩序和造成了股票价格的大幅波动，影响了投资者对权重股票、ETF和股指期货的投资决策，属于证券期货市场内幕信息。

　　他说，14时22分公告前，光大证券知悉市场异动的真正原因，公众投资者并不知情。在此情况下，光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再合理避险。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易的原则。

　　　>>4高管终身禁入证券市场

　　据此，中国证监会认定，光大证券在8月16日13时(公司高管层决策后)至14时22分转换并卖出50ETF、180ETF基金以及卖空IF1309、IF1312股指期货合约，构成内幕交易行为。光大证券前总裁徐浩明(8月22日辞职)是直接负责的主管人员，杨赤忠(助理总裁、分管策略投资部)、沈诗光(计划财务部总经理)、杨剑波(策略投资部总经理)是其他直接责任人员。

　　根据通报，事发当时，光大证券董事会秘书梅键对市场大幅波动的原因并不知情。但是，梅键未做任何核实即以个人猜测对外发表言论，其“乌龙事件纯属子虚乌有”的轻率言论加剧了市场波动，对投资者造成了严重误导。

　　证监会对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款60万元并采取终身的证券期货市场禁入措施；对梅键责令改正并处以罚款20万元。

　　　>>停止光大证券自营业务

　　发言人说，鉴于事件对证券期货市场造成很大的负面影响，特别是给广大中小投资者造成了较大损失，证监会将没收光大证券违法所得8721万元，并处以5倍罚款，罚没款金额总计5.23亿元。光大证券上半年自营收益为4.9亿元，比起此次罚金少0.33亿。

　　此外，证监会将停止光大证券从事证券自营业务(固定收益证券除外)，暂停审批光大证券新业务，责令光大证券整改并处分有关责任人员，并将整改情况和处理结果报告中国证监会。据新华社

　　提醒

　　股民仍能通过光大证券买卖股票

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，自营业务通俗讲就是券商自己经营的业务。停止一切自营业务，也就是企业不能用自身资金，在股市上买入卖出股票了。但光大证券经纪业务没有停，普通股民仍可通过光大证券买卖股票。本报驻北京记者顾哲瑞

　　　11:07知错14:22认错

　　光大3小时捞回8721万

　　8月16日，光大乌龙指带来的飙涨奇迹没有持续上演，11：07后，指数又像被抛高的石块一样直直下坠，收盘时以下跌终场。这意味着光大证券在现货市场将遭遇巨额亏损。

　　然而，有心的投资者发现，光大期货席位当天大幅增空7023手，减多50手。难道是光大期货在蓄意做空(指预期行情下跌，股指如果下跌就赚，反之则赔)？于是，更严厉的指控浮现：有投资者表示，“巨额空单，是对冲现货的错误交易吗？这是赤裸裸的内幕交易！因为市场不明白狂涨原因，光大自己知道，错上加错。应按刑事犯罪处理了。”

　　这样的猜测昨天被证实。证监会披露的调查情况显示，11：07知道系统出错后，在信息披露前，11时40分至12时40分左右，徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波等人紧急商定卖空股指期货合约、转换并卖出ETF对冲风险，责成杨剑波负责实施。

　　13时至14时22分，光大证券卖空IF1309、IF1312股指期货合约共6240张，获利7414万元。同时，转换并卖出180ETF基金2.63亿份、50ETF基金6.89亿份，规避损失1307万元。获利共计8721万元。14时22分以后，光大证券继续卖空IF1309股指期货合约。

　　证监会表示，在当天14时22分发布公告前，市场上只有光大证券知道股市暴涨的真正原因，普通股民并不知情。在此情况下，光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再采取措施弥补损失。光大证券在内幕信息依法披露前，即着手进行反向交易，明显违反了公平交易原则。证监会认定其构成《证券法》和《期货交易管理条例》所述的内幕交易行为。综合

　　事件四问

　　是赔是赚

　　直接损失1亿市值蒸发60亿

　　光大证券18日公告称，16日当日盯市损失约为1.94亿元。而根据证监会调查结果，光大通过内幕交易，挽回了8721万元损失。也就是说，这次光大直接损失至少就有1亿。此外，事发至今，光大证券的市值已经蒸发了超过60亿元。受证监会处罚的影响，其股票下周还会跌。

　　会否破产

　　资产超200亿不会破产

　　光大证券面临5.23亿巨额罚单，今年全年有可能转盈为亏，不免有人担心光大证券会不会破产。

　　光大控股执行董事兼首席执行官陈爽29日表示，今年1-6月，光大证券实现净利润8.11亿元，其总资产超过200亿元人民币。事件不可避免会影响光大证券的业务调整，但不相信罚款、亏损及相关支出会导致光大证券破产。

　　为啥不移送司法

　　事件起因是系统技术缺陷

　　昨日，证监会发言人表示，光大证券案并未移送司法机关。证监会认为，事件起因是系统技术缺陷，调查没有发现公司及相关人员组织、策划、促使这一事件发生的证据。根据《证券法》、《期货交易管理条例》和中国证监会执法实践，因突发事故导致相关证券、期货价格和交易量异常波动的，不构成操纵市场。因此追究其行政法律责任是适当的。

　　为何不撤销交易

　　证监会：不能产生新的不公

　　对于舆论提出应撤销交易，证监会发言人昨日表示，错误交易处理的本质是错误的纠正与已达成错误之间的利益平衡。对于错误交易的处理，各国法律安排不同，撤销只是一种。具体应该考虑本国制度进行审慎安排，不能因处理错误交易而产生新的不公平。新华

　　不同声音

　　前光大证券独董：上交所推得一干二净

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏教授，曾在光大证券做了4年独立董事。昨日接受华商报采访时，他表示对此事处理结果有不一样的观点。

　　刘纪鹏说，被处罚几位责任人曾是他的同事，从他对这几人的了解来看，处罚过重。刘纪鹏说，徐浩明是一个做事很谨小慎微的上海男人，“从我对其了解，他的能力，不足以让其内幕交易。他是处理失当，客观上产生了这样的结果，但本身目的不是故意内部交易。所以，我认为对徐浩明整个团队处罚偏重。”处罚中没有处理监管部门。刘纪鹏表示，监管部门也要负责任，因为当日乌龙指出现后，上交所判断不了，并没有采取任何措施，让整个大盘继续交易，才让下午结算时，发生那么大问题。

　　“上交所要深刻吸取教训，不要出现市场异动后，等着企业自己来报告。在整个系统上，要补上这个漏洞。”刘纪鹏说，在这个事情上，上交所把责任推得一干二净。

　　本报驻北京记者顾哲瑞