5月5日，国际油价当日暴跌，纽约NYMEX原油期价跌破100美元/桶，跌幅均达到8.6%，创下2年来最大

　　的跌幅。分析油价暴跌的理由很多，大致归类为三种，看上去也都非常有逻辑。

　　首先，从市场供需关系这个最常见的角度来分析。比如现在全球石油需求，因为高企的油价而消费意愿减少（即使跌破100美元，全球仍然处在高油价时代）；而因为油价高可以多赚钱，所以石油输出国组织(欧佩克)可能大幅度提高产量。因此下跌是油价即将均衡的表现。

　　但这种分析常常不那么让人满意。尽管对于石油是稀缺资源人类早有预警一般的理论：石油峰值论。但至少在1972年第一次石油危机之后，每一次油价的大幅度变化，无论上涨还是暴跌几乎都和供需关系无关。在正常的情况下，石油的供应增长是略高于石油需求增长的。

　　因此就有了第二种政治因素的说法——— 说是打死了本拉登，反恐战争胜利了，世界石油的主要输出地区中东就安宁了，石油可以顺利发到世界各地了。但这从来都不是油价剧烈波动的正解。除了第一次石油危机的确造成了西方发达国家的供应一度相当紧张，油价高企之外——— 其他时间里的中东战争，从两伊战争到海湾战争，再到包括前不久的利比亚事件，实际上对全球石油供应的影响都只是短暂的心理影响，而没有长期的因果关系。

　　最后是有关原油投资者进行投资的分析，认为原油作为大宗商品涨了这么多了，不可能一直上涨总该跌跌了，于是油价就跌了。这好像什么理由都没有说纯粹是投资趋势分析，但很不巧的是美元在此刻却应声上涨了。

　　这当然不是巧合的现象，而是国际资本市场的跷跷板现象。因为石油涨美元跌，石油跌美元涨，这已是全球资本市场多年的实际。只要打开石油和美元期货价格趋势的K线图就可以看到这种负相关性。

　　这一轮石油牛市时间起自2003年。当时NYMEX石油期货价格只有30美元/桶左右，到2008年历史最高点150美元/桶，是一路上扬的；而同期美元绵绵不休地跌了5年。它们唯一双双暴跌发生在2008年下半年到2009年年初。但那短暂的6个月，是次贷危机最为紧张的时刻，是全球流动性最为缺乏的时段，完全是资本市场的黑天鹅的时间。之后美元和石油价格趋势的双方负相关性再现——— 石油涨美元跌，一直到这次石油的暴跌，才有了美元的再次上涨。

　　石油对人类的重要性毋庸置疑，因为它有一个别名叫“工业血液”。但这是健康的经济运行之中对石油的叫法，这个叫法里的石油是有可能按照市场的供需关系，形成较为稳定的油价。但石油成为大宗商品，成为期货投资的主要金融产品，却有另外一个在国际资本市场上的别名，叫“石油美元”。这个别名下的石油价格，就不一定会按照市场供需关系来波动。

　　假如这里需要猜谜，那就不要猜石油的谜语，因为只说工业血液是猜不透油价迷局的，国际油价的真相要从美元的故事里找。但也有点恐怖，因为自布雷顿森林体系建立以来，美元成了世界上唯一资产和资源价格的货币标准。按理它应该为所有危险极大的油价波动负责，可谁来监管呢？光靠美国自己可不行，不是说“权力导致腐败，绝对的权力绝对导致腐败”吗？（陈宁远 经济观察人士）