三眼恐龙虾的生命周期并不长，大约90天，成虫体型可以有1～3吋长（约2.5～7.5厘米）。在孵化后，大约以一天一倍的成长速率成长。它们的幼虫成长阶段会经历多次脱壳(大约每日一次)，在30天内进化至成虫。

　　三眼恐龙虾有几种不同的繁殖方式。少数特例会执行有性生殖，但是极少见。最常见的是孤雌生殖(未受精卵生)。还有某些种群是雌雄同体，会和对方受精。不过因这些种群采取不同的繁殖方式，未来可能会被归类到不同种的生物或是亚种。雌性恐龙虾的第十一对脚演化成卵囊，卵可被成虫携带好几个小时，在不同的地方分批释出。卵有厚壳可忍受冻结温度或干旱，此特性让族群可从一个季节熬到另一个季节。三眼恐龙虾的原产地是下雨天所形成的天然池塘，全世界都有它们的踪迹。这些天然的池塘在干旱时期都会干涸消失，成虫因为缺乏水份以至于干死，但是它们的幼虫卵却因为干涸，而进入了一个生物界的特殊现象－“滞育期”。直到下一个雨季来临时，原来的低洼地又形成了天然的池塘，它们的卵受到了雨水的滋润，就会立即进行孵化，演育出它们的下一代。进入滞育期的时候，雌性的三眼恐龙虾会发出一个生物讯息，告诉它们的卵“不要进行孵化”，在它们的卵产下的第13～27天，它们会停止继续孵化。而这项生物讯息也同时通知了它们的卵，在下一个雨季来临的时候，就是该“进行孵化的时候”。这项生物讯息或许是一个化学反应，经由雌性三眼恐龙虾来告诉虫卵，而停止了它们的生物时钟。只要保持在干旱的状态下，滞育期至少有20年之久。这些卵的特性让三眼恐龙虾以及其他背甲目的族群熬过了世纪大灭绝，一直存活至今.